190中期業績啟示

蓬勃的物業市場加上集團收購被低估價值物業的能力帶來重大收益受惠於中國蓬勃發展的物業市場，中國物業價格持續上升，香港建設(控股)的投資物業組合於二零零七年上半年度錄得重大重估收益。儘管物業價格普遍上升，惟香港建設(控股)仍能以非常優惠的價格收購優質的地皮，反映香港建設(控股)土地收購部門的超卓實力。

集團成功收購天津一家物業公司，藉以取得靜海縣團泊湖東岸沿岸的湖邊別墅及低層公寓的發展權。香港建設(控股)於二零零七年五月以774,900,000 港元收購該公司。有關物業於二零零七年六月進行重估，其於二零零七年上半年度的負商譽374,500,000 港元。

前景維持樂觀 – 集團開始出售非核心資產帶來顯著收益展望未來，中國物業市場持續向好，加上集團擁有以優惠價格收購優質地皮的能力，集團對其業務前景非常樂觀。此外，集團並開始出售非核心資產，將所得現金款項用作增加公司土地儲備，均有助集團未來持續提升其資產淨值及盈利能力。於九月二十日，集團訂立協議，以總代價505,000,000 港元出售北京京廣中心的全部權益。集團預期是次交易將於二零零七年下半年度為其帶來約150,000,000 港元的溢利，惟須待集團年度財務報表完成審核後方可作實。

香港建設(控股)董事總經理兼行政總裁黃剛先生表示：「集團一向具備以合理價格收購優質地皮的雄厚實力。我們將憑藉此項優勢，配合出售非核心資產所得的現金擴大土地儲備，尤其收購更多商業物業項目。集團計劃明年出售多項其他非核心物業，以實現更多附有重大重估收益的物業能為集團帶來的現金回報。」

「集團雄厚的實力獲得全球頂尖私人投資公司Cerberus Asia Capital Management, LLC (「Cerberus」) 的垂青，以集團作為其投資中國物業市場的平台。憑藉此業務夥伴於集團投資委員會的參與及所投入的資源，我們將合作積極收購可大幅提升集團資產淨值的項目。」

除大力推進物業發展項目外，集團亦預期其於替代能源業務的投資將於下半年年開始帶來收益貢獻。集團已完成於黑龍江省牡丹江的風力發電站建築工程，而位於山東省臨沂的垃圾發電廠亦已開始試驗運作，預期將於下半年度帶來收益貢獻。

講到尾, 買股其實係買管理層, 聽其言觀其行, 睇下佢地會唔會講一套做一套, de唔deliver 到回報比股東, 呢樣野亦都係我覺得香港建設可取既地方, 今次公佈中期業績時主席黃剛講左幾樣野, 可以keep 住睇下係米可以 perform/fulfill 到:

1. 以優惠價買入地皮發展 - proof:睇下黎緊佢從金光手中增持上海項目至35%既 terms 可以睇到
2. 會逐步出售非核心項目而將回流既現金投入商業發展項目 --- proof:己經出售左北京京廣中心, 實現左150球盈利, 早前又表示會出售深圳既 properties portfolio, 估值20億, 以主席既話講就係"以實現更多附有重大重估收益的物業能為集團帶來的現金回報. "
3. 會同Cerberus 係個別地產項目有合作
4. 再生能源項目會係下半年帶來收益 - 分拆前都有profit 既話, 上市價就會好d, 早前黃剛係SGM到話2008上市會更好時機.

以上要 monitor 住, 睇下 management 做唔做到, 有無實質野 deliver 比 shareholders