2/27 香港建設(190)又停牌, 暫時未有消息公布, 估計又係同收購有關, 可能係1.上海金港項目增持(講左好耐), 2. 投地成功? 但係投地成功應該唔使停牌, 估計係發新股去收購大股東資產.
上年購到今年既分拆風力發電項目, 到目前黎講未有消息, 唔知今次停牌又會有乜野財技出現?
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Thursday, February 28, 2008
Thursday, February 14, 2008
港建的最終結局
好多網友都曾經討論過, 究竟190係米所謂既"莊家股" --- 回頭看, 小弟之blog亦都曾經有朋友仔留過言, 點出港建既可疑之處(e.g. alvin 兄), 曾經自己分析過, 黃剛果一輪集資批股再引資既 exercise, 當時自己既結論係, 黃主席係一個有承擔既人, cerberus/penta 要求減價入股@2.05, 自己就照原價入@2.273, 以往派息既時候, 主席曾高調講過自己會全部以股代息, 以示對公司既信心, 凡此種種, 都令小弟增加左對佢地管理層既信心, 再黎送warrant比股東, 可以有同penta/cerberus同樣以2.05既機會入貨(although it's 2 years from now, who knows?).
現在回看, 又多d教訓, 睇番當日既集資部署 - 首先宣布引入cerberus/penta 以2.273入股, 之後股價受好消息帶動, 炒上3個幾, 跟住8月中大奇跡日回到1.5, 後來宣布原來cerberus/penta 以市況差為由要求減價至2.05, 大股東為左証明佢對公司既信心, 以原價2.273入股, 增加市場對190既信心. 之後, 由於要維持25% public float, 大股東被迫要配股, 當時 cerberus/penta proposal 未經股東會批, 黃主席先後以2.80左右既價錢配售比街外人, 以回復一旦cerberus proposal 通過左, 就唔夠 public float 既問題.
結果, 黃主席成功以2.80左右先配售, 再以2.273 既信心價入番股, 佢既信心可能就係因為有 HKD0.527 做墊底?! cerberus/penta入股之後, 股價返魂乏術, 展轉間, 又回到2.05, 再破埋2.00直試1.50水平, 在這段日子中, 有幾點可以提出提醒自己以後要注意:
#1 - c/p入股後, 再無任何新 project 推出 (大陸宏調? market timing not good? or 目的已達?)
#2 - 早前公開表明同母公司已達成增持上海金港項目, 只待測量師替該地核價 (已經幾個月, 全無聲氣, 是否現在地皮受宏調影響, 估價不高, 不打算注入? 或者母公司無理由再收190股票作代價? 如是後者, 那今天190的表現便............
#3 - 係股價重係2.00以上爭扎時, 有管理層行使 option, 在市場上套現 (although it's only a minor portion of that director's options)
#4 - 王軍離去既消息對小戶來說係突然, 但係股價早前既表現原來係答案已寫在牆上, 仲有 - 點解咁岩就係2月6日公布, 年三十晚下午無市先至公布? 唔通老人家真係睇農曆做人?
#5 - 公司係1.60多次回購以示支持, 到現在都無高層出來講講公司發展大計, 同2007手7月公司宣佈c/p 入股時, 連王軍都出埋黎有頗大出入
#6 - 王軍係當日記者會上講既野, 現在點? (refer to previous post)
最後港建會發展成點? 我都唔知, 可能現在眼前既一切又係一個局, 震哂散戶出黎又上過都唔定, 但係呢個已經唔重要, 野已經學左, 錢亦都比埋, 我知既係, 我要向前看, 經一事長一智, 對以後揀股有好大幫助.
(本網頁屬個人網誌，並不會給予任何投資建議。本網頁的一切言論並不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。本人亦無法保證網站內容的真確性及原整性。請運用個人獨立思考能力自行求証分析，一切賺蝕得失，概與本人無涉)
現在回看, 又多d教訓, 睇番當日既集資部署 - 首先宣布引入cerberus/penta 以2.273入股, 之後股價受好消息帶動, 炒上3個幾, 跟住8月中大奇跡日回到1.5, 後來宣布原來cerberus/penta 以市況差為由要求減價至2.05, 大股東為左証明佢對公司既信心, 以原價2.273入股, 增加市場對190既信心. 之後, 由於要維持25% public float, 大股東被迫要配股, 當時 cerberus/penta proposal 未經股東會批, 黃主席先後以2.80左右既價錢配售比街外人, 以回復一旦cerberus proposal 通過左, 就唔夠 public float 既問題.
結果, 黃主席成功以2.80左右先配售, 再以2.273 既信心價入番股, 佢既信心可能就係因為有 HKD0.527 做墊底?! cerberus/penta入股之後, 股價返魂乏術, 展轉間, 又回到2.05, 再破埋2.00直試1.50水平, 在這段日子中, 有幾點可以提出提醒自己以後要注意:
#1 - c/p入股後, 再無任何新 project 推出 (大陸宏調? market timing not good? or 目的已達?)
#2 - 早前公開表明同母公司已達成增持上海金港項目, 只待測量師替該地核價 (已經幾個月, 全無聲氣, 是否現在地皮受宏調影響, 估價不高, 不打算注入? 或者母公司無理由再收190股票作代價? 如是後者, 那今天190的表現便............
#3 - 係股價重係2.00以上爭扎時, 有管理層行使 option, 在市場上套現 (although it's only a minor portion of that director's options)
#4 - 王軍離去既消息對小戶來說係突然, 但係股價早前既表現原來係答案已寫在牆上, 仲有 - 點解咁岩就係2月6日公布, 年三十晚下午無市先至公布? 唔通老人家真係睇農曆做人?
#5 - 公司係1.60多次回購以示支持, 到現在都無高層出來講講公司發展大計, 同2007手7月公司宣佈c/p 入股時, 連王軍都出埋黎有頗大出入
#6 - 王軍係當日記者會上講既野, 現在點? (refer to previous post)
最後港建會發展成點? 我都唔知, 可能現在眼前既一切又係一個局, 震哂散戶出黎又上過都唔定, 但係呢個已經唔重要, 野已經學左, 錢亦都比埋, 我知既係, 我要向前看, 經一事長一智, 對以後揀股有好大幫助.
(本網頁屬個人網誌，並不會給予任何投資建議。本網頁的一切言論並不構成要約、招攬、邀請、誘使、建議或推薦。本人亦無法保證網站內容的真確性及原整性。請運用個人獨立思考能力自行求証分析，一切賺蝕得失，概與本人無涉)
Thursday, January 10, 2008
穿位以後
Re: alvin
最近190真係表現麻麻, 仲跌穿埋兩個支持位 -- 2.27(主席注資位) 同2.05 (c&p)入股位, 技術上睇, c&p有一年禁售期, 即係08年12月前唔沽得, 所以最近沽既人應該會係早前係2.80批股接貨既人, 短期既野, 真係無人知, 長線d睇, 190係大陸既項目, 一係就係天津同瀋陽等唔係太大泡沬既地方, 一係就係商場酒店項目, 同國家現在打壓既焦點有d唔同, 如果190係跌呢樣野, 咁就真係 irrational, 仲有就係 - 其他國內細發展商可能就係呢潮pk, 190就手中有50幾億子彈, 仲有5億美金既cerberus o/d line..........
到現在為止,長線我無擔心. 今日收穿2.00以下, 但股證尾市有心急人主動掃上10萬股.
Re: martin
可以係HKEX 入面既 "Disclosure of interests" 入面既 "List of notices filed by directors" 搵到, 再加埋年報資料. hope this helps your research
最近190真係表現麻麻, 仲跌穿埋兩個支持位 -- 2.27(主席注資位) 同2.05 (c&p)入股位, 技術上睇, c&p有一年禁售期, 即係08年12月前唔沽得, 所以最近沽既人應該會係早前係2.80批股接貨既人, 短期既野, 真係無人知, 長線d睇, 190係大陸既項目, 一係就係天津同瀋陽等唔係太大泡沬既地方, 一係就係商場酒店項目, 同國家現在打壓既焦點有d唔同, 如果190係跌呢樣野, 咁就真係 irrational, 仲有就係 - 其他國內細發展商可能就係呢潮pk, 190就手中有50幾億子彈, 仲有5億美金既cerberus o/d line..........
到現在為止,長線我無擔心. 今日收穿2.00以下, 但股證尾市有心急人主動掃上10萬股.
Re: martin
可以係HKEX 入面既 "Disclosure of interests" 入面既 "List of notices filed by directors" 搵到, 再加埋年報資料. hope this helps your research
Wednesday, January 09, 2008
上海北外灘:「水上門戶」通世界
2006-09-13 13:55 文章来源：香港大公报
文章类型：转载 内容分类：新闻
【大公網訊】大公報記者楊楠、茅傑：「上世紀初的上海看老外灘，上世紀末看小陸家嘴，那么，在本世紀初，北外灘將成為新的亮點。」在率團啟程赴港推介前，上海虹口區區長俞北華在接受「百年大公看上海」記者組專訪時作以上表述。 俞北華，務實又不乏想象力。在他看來，如果說洋山港為上海國際航運中心插上騰飛之翼，那么另一羽大翅恰恰就在地處市中心的虹口，雙翼協力，海天共輝。正在加快構建北外灘航運服務集聚區的虹口區，希望盡力提升申城航運軟實力，成為通往世界的「水上門戶」。 建設航運服務聚集區 交談中，記者感覺到，俞北華充滿了自豪與自信，因為虹口擁有著發展航運服務業的悠久歷史和獨特優勢。虹口的航運歷史可追溯到1845年，目前是中國大陸地區航運要素最集中、航運氛圍最濃厚的區域。 北外灘已集中了包括上海航運交易所、中國港口協會、上海市船東協會、上海國際貨代協會、上海海事局在內的11家功能性機構以及2000多家港務、航務、貨運、代理、物流等航運服務企業，其中包括我國航運業的四大巨頭:中海集團、中遠集運，上海國際港務集團、以及中國唯一的國家級水運交易市場——上海航運交易所。北外灘承擔了上海口岸八成出口報關、四成進口報關和全部異地貨物報檢業務。 「航運虹口」，這是虹口區未來發展的重點。俞北華說，虹口將充分發揮航運服務集聚的先發效應，北外灘地區在2008年底前計劃建成100萬平方米左右的高端商業、商務樓宇設施，為全面提升航運服務功能提供載體。明年上海國際客運中心將在北外灘建成使用，展示上海「海上門戶」的形象，發展郵輪經濟，重點吸引船公司尤其是國際大型班輪公司地區總部、物流企業、船代貨代企業、海事法律、商務會展機構等在此「安家落戶」，以及與航運相關的職能機構入駐，形成國際航運服務企業集聚、航運服務功能輻射力強、航運要素市場繁榮、配套服務完善的良好局面。 提升航運服務軟實力 在全球港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量的排行榜上，去年上海分別摘取了「金牌」和「銅牌」。隨著洋山港的開港，申城航運業硬件設施已達國際先進水平。但要真正成為國際航運中心，其軟環境，也就是航運服務業方面還有一定差距，因為航運的魅力在於長長的產業鏈，以及由此衍生出的巨大財富效應。 俞北華指出，與倫敦、香港、新加坡等國際航運中心相比，上海的現代航運服務業規模還較小，集聚度也不夠高。比如上海的航運服務中介中幾乎還沒有船舶租賃、航運保險與再保險等航運服務。這是急需解決的問題，對虹口來說，也正是跨越式發展航運服務業，尤其是航運高端服務的機遇。正是如此，上海第一批九個現代服務業集聚區中，北外灘地區是唯一的現代航運服務業集聚區，定位很明確。 此次赴港招商，虹口區將重點推介「一區(北外灘航運服務集聚區)、一街(四川北路商業商務文化休閒街)和數字媒體產業園區。俞北華說，虹口近期將加快推進北外灘、四川北路地區重點項目的建設，其中包括高等級辦公樓宇、賓館、酒店、商業設施。北外灘北側地塊已確定建設浦江兩岸綜合開發的標志性建築白玉蘭大廈。此外，虹口還將營造良好的航運服務業發展投資環境，加強與落戶虹口的國家級大型企業合作，對存量商務樓宇進行功能開發，改善辦公條件，以及推進區內四川北路商業街及沿線改造。 搭建更多滬港間橋梁 說起虹口，相信普通的港人不會陌生。這里有走出了魯迅、郭沫若、茅盾、丁玲的多倫路，有二戰期間為兩萬多名猶太人提供避難的提籃橋歷史風貌區，有曾接待了卓別林、愛因斯坦的昔日遠東第一酒店浦江飯店。 說起虹口，相信善於捕獲商機的港商更不會陌生。瑞安、世茂等香港房產商都已在享受收獲的喜悅。據虹口區外經貿委主任陸清冬介紹，通過CEPA形式進入到上海的香港航運企業，落戶虹口的高達六成。 采訪接近尾聲，俞北華與我們聊起了滬港之間的「橋梁」。他說，除了招商推介這類短期活動，虹口希望與香港建立長期的多渠道溝通機制。目前，上海在香港的窗口公司、上海市外經貿委駐港機構、香港貿發局以及在虹口投資的港商都是重要紐帶，當然，還有《大公報》，此次活動承蒙報社做了大量的工作。 走出區政府大院，不遠處的北外灘黃浦江邊正停靠著來滬交流的「哥德堡號」仿古帆船，她離開上海後的下一站就是香港。
文章类型：转载 内容分类：新闻
【大公網訊】大公報記者楊楠、茅傑：「上世紀初的上海看老外灘，上世紀末看小陸家嘴，那么，在本世紀初，北外灘將成為新的亮點。」在率團啟程赴港推介前，上海虹口區區長俞北華在接受「百年大公看上海」記者組專訪時作以上表述。 俞北華，務實又不乏想象力。在他看來，如果說洋山港為上海國際航運中心插上騰飛之翼，那么另一羽大翅恰恰就在地處市中心的虹口，雙翼協力，海天共輝。正在加快構建北外灘航運服務集聚區的虹口區，希望盡力提升申城航運軟實力，成為通往世界的「水上門戶」。 建設航運服務聚集區 交談中，記者感覺到，俞北華充滿了自豪與自信，因為虹口擁有著發展航運服務業的悠久歷史和獨特優勢。虹口的航運歷史可追溯到1845年，目前是中國大陸地區航運要素最集中、航運氛圍最濃厚的區域。 北外灘已集中了包括上海航運交易所、中國港口協會、上海市船東協會、上海國際貨代協會、上海海事局在內的11家功能性機構以及2000多家港務、航務、貨運、代理、物流等航運服務企業，其中包括我國航運業的四大巨頭:中海集團、中遠集運，上海國際港務集團、以及中國唯一的國家級水運交易市場——上海航運交易所。北外灘承擔了上海口岸八成出口報關、四成進口報關和全部異地貨物報檢業務。 「航運虹口」，這是虹口區未來發展的重點。俞北華說，虹口將充分發揮航運服務集聚的先發效應，北外灘地區在2008年底前計劃建成100萬平方米左右的高端商業、商務樓宇設施，為全面提升航運服務功能提供載體。明年上海國際客運中心將在北外灘建成使用，展示上海「海上門戶」的形象，發展郵輪經濟，重點吸引船公司尤其是國際大型班輪公司地區總部、物流企業、船代貨代企業、海事法律、商務會展機構等在此「安家落戶」，以及與航運相關的職能機構入駐，形成國際航運服務企業集聚、航運服務功能輻射力強、航運要素市場繁榮、配套服務完善的良好局面。 提升航運服務軟實力 在全球港口貨物吞吐量和集裝箱吞吐量的排行榜上，去年上海分別摘取了「金牌」和「銅牌」。隨著洋山港的開港，申城航運業硬件設施已達國際先進水平。但要真正成為國際航運中心，其軟環境，也就是航運服務業方面還有一定差距，因為航運的魅力在於長長的產業鏈，以及由此衍生出的巨大財富效應。 俞北華指出，與倫敦、香港、新加坡等國際航運中心相比，上海的現代航運服務業規模還較小，集聚度也不夠高。比如上海的航運服務中介中幾乎還沒有船舶租賃、航運保險與再保險等航運服務。這是急需解決的問題，對虹口來說，也正是跨越式發展航運服務業，尤其是航運高端服務的機遇。正是如此，上海第一批九個現代服務業集聚區中，北外灘地區是唯一的現代航運服務業集聚區，定位很明確。 此次赴港招商，虹口區將重點推介「一區(北外灘航運服務集聚區)、一街(四川北路商業商務文化休閒街)和數字媒體產業園區。俞北華說，虹口近期將加快推進北外灘、四川北路地區重點項目的建設，其中包括高等級辦公樓宇、賓館、酒店、商業設施。北外灘北側地塊已確定建設浦江兩岸綜合開發的標志性建築白玉蘭大廈。此外，虹口還將營造良好的航運服務業發展投資環境，加強與落戶虹口的國家級大型企業合作，對存量商務樓宇進行功能開發，改善辦公條件，以及推進區內四川北路商業街及沿線改造。 搭建更多滬港間橋梁 說起虹口，相信普通的港人不會陌生。這里有走出了魯迅、郭沫若、茅盾、丁玲的多倫路，有二戰期間為兩萬多名猶太人提供避難的提籃橋歷史風貌區，有曾接待了卓別林、愛因斯坦的昔日遠東第一酒店浦江飯店。 說起虹口，相信善於捕獲商機的港商更不會陌生。瑞安、世茂等香港房產商都已在享受收獲的喜悅。據虹口區外經貿委主任陸清冬介紹，通過CEPA形式進入到上海的香港航運企業，落戶虹口的高達六成。 采訪接近尾聲，俞北華與我們聊起了滬港之間的「橋梁」。他說，除了招商推介這類短期活動，虹口希望與香港建立長期的多渠道溝通機制。目前，上海在香港的窗口公司、上海市外經貿委駐港機構、香港貿發局以及在虹口投資的港商都是重要紐帶，當然，還有《大公報》，此次活動承蒙報社做了大量的工作。 走出區政府大院，不遠處的北外灘黃浦江邊正停靠著來滬交流的「哥德堡號」仿古帆船，她離開上海後的下一站就是香港。
options 被行使
2008年1月2日, 港建其中一名management - 曾細忠 exercised 1 million options at 1.42 per share, 2008年1月4日就係市場市以2.125平均價沽左十萬股, 該管理層應原手持8m options, 全部都係1.42 行使價, 其中3m可以exercise, 其他5m應該年中到先得, 點都好, 呢個的而且確唔係一個positive sign, 但係都要觀察多一排, 睇下其他高管會唔會有類似行動......... attention attention.
Thursday, January 03, 2008
比拼龍頭內房股
以2007年10月31日收市起計, 如果以此為100 base, 今天1月3日收市價就係如下:
雅居樂: 66.91
碧桂園: 69.65
港建: 77.01
中國海外: 77.38
港建係呢段國內宏調重點整頓房地產既時期, 股價表現比起其他"大哥"如 agile garden, country garden並不失色, 與恒指成份股既中國海外比, 亦叮噹碼頭, 當中原因可能包括:
1) 港建有分拆香港新能源既potential
2) 股價係2.05有強大支持, cerberus/penta入股價,重有禁售期
3) 同時, 港建現手頭上有50幾億港紙等住買野, 重有cerberus承諾既5億美元股東貸款, 銀行收緊貸款可能會令其他發展商唔掂, 港建重可以平d買地發展
4) 港建係上海同天津既大項目都係以商業,酒店為主, 天津團泊湖既低密度住宅受影响應較少, 因為天津並唔係中央要打壓既房產市場, 相反重不斷幫助天津發展, 如京津鐵路, 金融改革試點等等
短期受壓可能同佢原本話會沽售非核心物業既計畫受阻有關, 深圳同廣州既市咁滯, 沽貨可能無咁易, 重有就係可能佢向母公司增持上海北外灘項目方面係支付方法方面出現????, 以前就可以發新股比金光作為增持代價, 現在因為 penta/cerberus 有反攤薄 option, 可能要諗諗計, 不過如果真係要增持上海北外灘, 價錢又筍既, 我諗 P/C 唔會持對抗態度.
雅居樂: 66.91
碧桂園: 69.65
港建: 77.01
中國海外: 77.38
港建係呢段國內宏調重點整頓房地產既時期, 股價表現比起其他"大哥"如 agile garden, country garden並不失色, 與恒指成份股既中國海外比, 亦叮噹碼頭, 當中原因可能包括:
1) 港建有分拆香港新能源既potential
2) 股價係2.05有強大支持, cerberus/penta入股價,重有禁售期
3) 同時, 港建現手頭上有50幾億港紙等住買野, 重有cerberus承諾既5億美元股東貸款, 銀行收緊貸款可能會令其他發展商唔掂, 港建重可以平d買地發展
4) 港建係上海同天津既大項目都係以商業,酒店為主, 天津團泊湖既低密度住宅受影响應較少, 因為天津並唔係中央要打壓既房產市場, 相反重不斷幫助天津發展, 如京津鐵路, 金融改革試點等等
短期受壓可能同佢原本話會沽售非核心物業既計畫受阻有關, 深圳同廣州既市咁滯, 沽貨可能無咁易, 重有就係可能佢向母公司增持上海北外灘項目方面係支付方法方面出現????, 以前就可以發新股比金光作為增持代價, 現在因為 penta/cerberus 有反攤薄 option, 可能要諗諗計, 不過如果真係要增持上海北外灘, 價錢又筍既, 我諗 P/C 唔會持對抗態度.
Wednesday, January 02, 2008
總結2007年港建(190.hk)表現
2007年1月開市價:1.42
2007年6月29日派2006年末期息0.06
2007年10月18日派2007年中期特別息0.02
2007年11月23日派2007年中期息0.08
2007年12月4日派2007年中期紅利認股証10送1
如果每次收息時都"以股代息",盡少收cash, 咁由2007年頭既HKD10,000買港建, 2007年尾就會變成:
7631.78股正股@2.23=HKD17018.87
741.24股認股証@0.71=HKD526.28
cash=HKD148.25
total value as of 31.12.2007=HKD17693.4
rate of return for 2007=76.93%
HSI return during 2007=39.31%
2007年6月29日派2006年末期息0.06
2007年10月18日派2007年中期特別息0.02
2007年11月23日派2007年中期息0.08
2007年12月4日派2007年中期紅利認股証10送1
如果每次收息時都"以股代息",盡少收cash, 咁由2007年頭既HKD10,000買港建, 2007年尾就會變成:
7631.78股正股@2.23=HKD17018.87
741.24股認股証@0.71=HKD526.28
cash=HKD148.25
total value as of 31.12.2007=HKD17693.4
rate of return for 2007=76.93%
HSI return during 2007=39.31%
Friday, December 28, 2007
Penta Fund 何許人也?
Asia-focused Penta hedge funds up 123 percent through October
Mon Dec 10, 2007 6:24pm EST By Dane Hamilton
NEW YORK, Dec 10 (Reuters) - Penta Investment Advisers Ltd., an Asia-focused $4.8 billion hedge fund group, is up 123 percent in both of its two main funds in 2007 through October, demonstrating the benefits of strong China markets, according to a recent note sent to investors.
Penta, which is run by former Soros Fund Management trader John Zwaanstra, also said it will close its $2.2 billion Penta Asia Fund to new investors next month, according to the letter. Penta didn't say why the fund will make the move, but top-performing funds occasionally shut doors to prevent runaway asset growth.
Formerly called Penta Japan Fund, the Asia Fund is up 122.8 percent through October, according to the letter, making it one of the best performers among hedge funds this year. Another of its funds, the $1 billion Asia Domestic Partners fund, is up 123.5 percent through October 2007.
"Asian markets (except for Japan) surged forward in October," the letter said. "As with the prior month, several markets recorded double-digit gains with several hitting new all-time highs. The hunger for risk prevailed; valuations rose and IPO's were red hot."
Penta could not be reached for comment. Performance figures for November weren't available.Penta's performance far exceeds the average performance for similar hedge funds in the region. Fund tracker Hedge Fund Research said Asia-focused hedge funds posted average performance of 39.5 percent in the year through October, the strongest of all strategies in its indexes.
Penta attributed gains to "significant earnings upgrades" in a number of its long holdings, including real estate developers in Hong Kong like HKC Holdings (0190.HK: Quote, Profile, Research) and Sun Hung Kai (0086.HK: Quote, Profile, Research). It also said "energy related exposure performed strongly with coal miners once again leading the charge," according to the letter.
A majority of the firm's long and short investments are Hong Kong and China, according to the letter.
It also said its shorts on some metal and heavy industry companies in Japan "performed well." But "detractors on the short side were across a range of industries with the most unhelpful including technology stocks and some positions in the food and beverage sector." It didn't name any of the companies it shorted.
In addition to the Penta Asia and Penta Domestic Partners funds, it manages the $1.19 billion Penta Asia Long/Short fund and has $442.5 million in separately managed accounts. (Editing by Phil Berlowitz)
Mon Dec 10, 2007 6:24pm EST By Dane Hamilton
NEW YORK, Dec 10 (Reuters) - Penta Investment Advisers Ltd., an Asia-focused $4.8 billion hedge fund group, is up 123 percent in both of its two main funds in 2007 through October, demonstrating the benefits of strong China markets, according to a recent note sent to investors.
Penta, which is run by former Soros Fund Management trader John Zwaanstra, also said it will close its $2.2 billion Penta Asia Fund to new investors next month, according to the letter. Penta didn't say why the fund will make the move, but top-performing funds occasionally shut doors to prevent runaway asset growth.
Formerly called Penta Japan Fund, the Asia Fund is up 122.8 percent through October, according to the letter, making it one of the best performers among hedge funds this year. Another of its funds, the $1 billion Asia Domestic Partners fund, is up 123.5 percent through October 2007.
"Asian markets (except for Japan) surged forward in October," the letter said. "As with the prior month, several markets recorded double-digit gains with several hitting new all-time highs. The hunger for risk prevailed; valuations rose and IPO's were red hot."
Penta could not be reached for comment. Performance figures for November weren't available.Penta's performance far exceeds the average performance for similar hedge funds in the region. Fund tracker Hedge Fund Research said Asia-focused hedge funds posted average performance of 39.5 percent in the year through October, the strongest of all strategies in its indexes.
Penta attributed gains to "significant earnings upgrades" in a number of its long holdings, including real estate developers in Hong Kong like HKC Holdings (0190.HK: Quote, Profile, Research) and Sun Hung Kai (0086.HK: Quote, Profile, Research). It also said "energy related exposure performed strongly with coal miners once again leading the charge," according to the letter.
A majority of the firm's long and short investments are Hong Kong and China, according to the letter.
It also said its shorts on some metal and heavy industry companies in Japan "performed well." But "detractors on the short side were across a range of industries with the most unhelpful including technology stocks and some positions in the food and beverage sector." It didn't name any of the companies it shorted.
In addition to the Penta Asia and Penta Domestic Partners funds, it manages the $1.19 billion Penta Asia Long/Short fund and has $442.5 million in separately managed accounts. (Editing by Phil Berlowitz)
Thursday, December 27, 2007
邊個咁急呢 ???
放完假一開市, 今朝十點正一開波就有人以0.80既"高價"掃入30萬份314呢隻輪, 而總結全日既成交, 314只有2.12m份易手, 即係話一開波掃入果個人買左全日既14%左右, 而正股今日開市時只以2.17平開, 係咩類型既買盤咁心急, 要一開市跳價4個位以8亳子入30萬314????? 全日收市, 此君呢30萬份輪要賬面蝕3萬大元架喎, 因為314只收0.70, 190就收2.15, warrant premium = 27.9%
尾市現身買盤包括美人同衰佬兩大主力.
尾市現身買盤包括美人同衰佬兩大主力.
Monday, December 17, 2007
買平野既時機
今早soho中國比人質到落6.90, 連7元大關都穿左, 上次十一月尾低位都只係跌穿8.00少少, 今次既表現比大市為弱, 可幸既係股價急跌既同時, 成交無大增, 相信又係一個市場錯價既機會...... 今日文匯報出左soho訪問, 睇落潘生真係一個幾有自己主見既人, 衣家內地地產受宏調影响, 反而對果d有子彈既公司係機會 --- 吞并細公司既靚地皮! 除左soho外, 唔好唔記得港建早排集左50幾億港元後都係其中一個好有機會買平野既公司, 況且, 港建發展緊既大部份都係商用項目多, 住宅少.
■SOHO中國潘石屹夫婦榮登今年胡潤百富榜前20位。
本報記者：何麗琪
SOHO中國(0410)由招股上市直到今天，都被投資界拿來與其他內地房產開發商比較，歸根結底都是SOHO的業務主要集中在北京，董事長潘石屹也因而每遇到基金經理或中外傳媒都被問到同一個問題，「SOHO下一站往哪裡？」潘石屹接受本報訪問時也同樣遇到這個問題，他就透露了下一站的時間表，肯定會於未來三到五年內衝出北京；落戶哪裡呢？則要進一步考慮，條件是沿海城市，及GDP頭10位的城市，但強調即使衝出去，北京的基地角色是不會變的。
潘石屹指出，現時內地的商業地產絕大部分仍集中在北京和上海等一線城市，北京仍有很多發展機會，以同樣面積計，北京的商業物業項目利潤總額是其他城市的五倍。另外，北京商務中心區(CBD)中有不少爛尾樓項目，這正好提供了發展良機。
京商務區爛尾樓提供良機
SOHO中國的營運模式是在物業建成後將之賣斷，套現所得再投入新的項目。截至今年6月底止土地儲備約為164萬平方米，並於11月初宣布收購兩項位於北京的物業項目「光華路SOHO 2」和「SOHO北京公館」，合共新增建築面積約24.6萬平方米的物業。然而，SOHO中國卻似乎有自己的一套策略，CBD做商業地產開發，不可能囤積大量土地，對交通及市容造成大影響。
發A股或引投資者解融資
對於公司土地儲備能否應付未來發展所需，潘氏強調，北京商務中心區(CBD)內的爛尾樓項目的投資機會，加上手上有不少土地可供開發，未來又會新增更多的土地儲備。潘石屹直言，SOHO中國未來發展多個項目，確實會有資金需要，公司會考慮不同籌集資金的途徑，目前內地實施從緊的貨幣政策，回歸發行A股或者引入策略性投資者等都會考慮。
擬夥拍港地產商合作發展
近日富力地產(2777)引入新鴻基地產(0016)合作發展珠江新城CBD項目，SOHO中國會否引入合作夥伴？潘石屹稱，公司有研究與本港發展商共同合作發展手上的項目，並且有此計劃，現正與港商進行洽商。
至於對SOHO老本行商業房產市場的看法，潘石屹則表示，看好未來內地商用樓宇、寫字樓市場發展。未來10到20年，內地城市化過程中，至少有數億人口要往城市發展，不僅需要住房，也需要工作，辦公用地的需求很殷切。
明年寫字樓升幅有雙位數
他進一步說，北京的寫字樓項目需求非常巨大，預計明年寫字樓的售價升幅至少可有雙位數。過去10-15年間，開發商只集中精力開發住宅項目，令寫字樓項目非常缺，同時個別特別商檔的寫字樓項目卻出現空置情況；另一方面，合適中小企使用的辦公樓也不足夠，價格也正在上升。例如光華路的項目，於06-07年的價格由2萬/平米升50%至3.2萬/平米。
對於內地房產市場，SOHO中國董事長潘石屹慨嘆道：「內地的地價已超出常理，麵粉貴過麵包。」他表示，過去3年多中央一直推出控制供應的調控措施，但樓市過熱問題依舊；而今年第四季開始改變調控方向，以控制市場需求為核心，實行從緊貨幣政策等，銀行放貸少令樓市需求減少，對經濟沒有傷害同時，又正中市場問題根源，調控需求的手法相當高明而且靈活。故預計明年樓價升幅可能會放緩。
他說，內地土地市場過熱，土地價格比樓面價格還要貴，出現所謂「麵粉」貴過「麵包」現象，而「從緊」的貨幣政策將有助抑制土地市場的過熱情況，土地價格會降下來。
明年房價不會大幅飆升
潘石屹稱，國家實行貨幣「從緊」政策，上調存款準備金率正是一個強有力的訊號，讓銀行放貸減少，市場購買力必然下降，可以預期明年房價不能像今年一樣大幅度飆升。同時，宏調政策又不是一刀切，「好像重慶的房地產剛起步比較健康，對通脹和失業等不會構成問題，對經濟也沒有傷害」。
■SOHO中國潘石屹夫婦榮登今年胡潤百富榜前20位。
本報記者：何麗琪
SOHO中國(0410)由招股上市直到今天，都被投資界拿來與其他內地房產開發商比較，歸根結底都是SOHO的業務主要集中在北京，董事長潘石屹也因而每遇到基金經理或中外傳媒都被問到同一個問題，「SOHO下一站往哪裡？」潘石屹接受本報訪問時也同樣遇到這個問題，他就透露了下一站的時間表，肯定會於未來三到五年內衝出北京；落戶哪裡呢？則要進一步考慮，條件是沿海城市，及GDP頭10位的城市，但強調即使衝出去，北京的基地角色是不會變的。
潘石屹指出，現時內地的商業地產絕大部分仍集中在北京和上海等一線城市，北京仍有很多發展機會，以同樣面積計，北京的商業物業項目利潤總額是其他城市的五倍。另外，北京商務中心區(CBD)中有不少爛尾樓項目，這正好提供了發展良機。
京商務區爛尾樓提供良機
SOHO中國的營運模式是在物業建成後將之賣斷，套現所得再投入新的項目。截至今年6月底止土地儲備約為164萬平方米，並於11月初宣布收購兩項位於北京的物業項目「光華路SOHO 2」和「SOHO北京公館」，合共新增建築面積約24.6萬平方米的物業。然而，SOHO中國卻似乎有自己的一套策略，CBD做商業地產開發，不可能囤積大量土地，對交通及市容造成大影響。
發A股或引投資者解融資
對於公司土地儲備能否應付未來發展所需，潘氏強調，北京商務中心區(CBD)內的爛尾樓項目的投資機會，加上手上有不少土地可供開發，未來又會新增更多的土地儲備。潘石屹直言，SOHO中國未來發展多個項目，確實會有資金需要，公司會考慮不同籌集資金的途徑，目前內地實施從緊的貨幣政策，回歸發行A股或者引入策略性投資者等都會考慮。
擬夥拍港地產商合作發展
近日富力地產(2777)引入新鴻基地產(0016)合作發展珠江新城CBD項目，SOHO中國會否引入合作夥伴？潘石屹稱，公司有研究與本港發展商共同合作發展手上的項目，並且有此計劃，現正與港商進行洽商。
至於對SOHO老本行商業房產市場的看法，潘石屹則表示，看好未來內地商用樓宇、寫字樓市場發展。未來10到20年，內地城市化過程中，至少有數億人口要往城市發展，不僅需要住房，也需要工作，辦公用地的需求很殷切。
明年寫字樓升幅有雙位數
他進一步說，北京的寫字樓項目需求非常巨大，預計明年寫字樓的售價升幅至少可有雙位數。過去10-15年間，開發商只集中精力開發住宅項目，令寫字樓項目非常缺，同時個別特別商檔的寫字樓項目卻出現空置情況；另一方面，合適中小企使用的辦公樓也不足夠，價格也正在上升。例如光華路的項目，於06-07年的價格由2萬/平米升50%至3.2萬/平米。
對於內地房產市場，SOHO中國董事長潘石屹慨嘆道：「內地的地價已超出常理，麵粉貴過麵包。」他表示，過去3年多中央一直推出控制供應的調控措施，但樓市過熱問題依舊；而今年第四季開始改變調控方向，以控制市場需求為核心，實行從緊貨幣政策等，銀行放貸少令樓市需求減少，對經濟沒有傷害同時，又正中市場問題根源，調控需求的手法相當高明而且靈活。故預計明年樓價升幅可能會放緩。
他說，內地土地市場過熱，土地價格比樓面價格還要貴，出現所謂「麵粉」貴過「麵包」現象，而「從緊」的貨幣政策將有助抑制土地市場的過熱情況，土地價格會降下來。
明年房價不會大幅飆升
潘石屹稱，國家實行貨幣「從緊」政策，上調存款準備金率正是一個強有力的訊號，讓銀行放貸減少，市場購買力必然下降，可以預期明年房價不能像今年一樣大幅度飆升。同時，宏調政策又不是一刀切，「好像重慶的房地產剛起步比較健康，對通脹和失業等不會構成問題，對經濟也沒有傷害」。
京津城際高速鐵路完工
■12月16日，中鐵二局的施工人員在鋪設京津城際鐵路最後一根鐵軌。京津城際鐵路順利實現全線貫通。 新華社
【綜合中新社天津、今晚網16日電】今日10時40分，京津城際鐵路正式在新開路立交橋橋頭鋪下最後一根鋼軌，順利實現全線貫通。該鐵路是中國第一條採用無石乍軌道技術修建的時速為300公里的客運專線，在中國鐵路建設史上是一次建設理念的飛躍。鐵路建成以後進一步促進形成京津「半小時經濟圈」。
京津城際鐵路是《中長期鐵路網規劃》的一條重要快速通道，於2005年7月4日開工建設，2008年初進入綜合調試階段，北京奧運會前正式開通並投入運營。這一線路全長120公里，建成後京津間火車直達僅需30分鐘，沿途設北京南、亦莊、永樂、武清、天津等車站，列車最小行車間隔為3分鐘。
專家稱，該鐵路首次大面積採用無砟軌道技術，首次採用500米長鋼軌工地焊接施工工藝，跨區間進行長大無縫線路鋪設，主要結構均採用高性能混凝土，線下結構與無砟軌道系統實現了高精度對接。其技術含量、質量要求之高在中國鐵路建設史上前所未有。
京津「半小時經濟圈」逐步形成
隨著京津城際鐵路的貫通，京津兩地市民異地就業、異地居住將更加方便快捷，未來京津之間人員往來也將更加頻繁。京津城際鐵路將成為連接北京與天津的一條公交化、大容量、快速度的交通工具。在促進環渤海區域經濟發展的同時，京津城際軌道交通工程將為北京市率先基本實現現代化和舉辦高水平的2008年奧運會，實現新北京新奧運的戰略構想發揮重要作用；而天津的製造業優勢、港口優勢和物流優勢將得到更好發揮，充分利用毗鄰首都的優越性，加快自身的發展，更有條件實現京津之間資源共享，逐步形成京津「半小時經濟圈」。
根據《中長期鐵路網規劃》，到2020年，中國將建成省會城市及大中城市間的快速客運通道，在環渤海地區、長江三角洲地區、珠江三角洲地區形成城際快速客運網。早在兩年前，中國鐵路拉開了客運專線建設的大幕。目前，鐵路客運專線建設深入推進，已開工項目達到十六個。
(Source: www.wenweipo.com)
【綜合中新社天津、今晚網16日電】今日10時40分，京津城際鐵路正式在新開路立交橋橋頭鋪下最後一根鋼軌，順利實現全線貫通。該鐵路是中國第一條採用無石乍軌道技術修建的時速為300公里的客運專線，在中國鐵路建設史上是一次建設理念的飛躍。鐵路建成以後進一步促進形成京津「半小時經濟圈」。
京津城際鐵路是《中長期鐵路網規劃》的一條重要快速通道，於2005年7月4日開工建設，2008年初進入綜合調試階段，北京奧運會前正式開通並投入運營。這一線路全長120公里，建成後京津間火車直達僅需30分鐘，沿途設北京南、亦莊、永樂、武清、天津等車站，列車最小行車間隔為3分鐘。
專家稱，該鐵路首次大面積採用無砟軌道技術，首次採用500米長鋼軌工地焊接施工工藝，跨區間進行長大無縫線路鋪設，主要結構均採用高性能混凝土，線下結構與無砟軌道系統實現了高精度對接。其技術含量、質量要求之高在中國鐵路建設史上前所未有。
京津「半小時經濟圈」逐步形成
隨著京津城際鐵路的貫通，京津兩地市民異地就業、異地居住將更加方便快捷，未來京津之間人員往來也將更加頻繁。京津城際鐵路將成為連接北京與天津的一條公交化、大容量、快速度的交通工具。在促進環渤海區域經濟發展的同時，京津城際軌道交通工程將為北京市率先基本實現現代化和舉辦高水平的2008年奧運會，實現新北京新奧運的戰略構想發揮重要作用；而天津的製造業優勢、港口優勢和物流優勢將得到更好發揮，充分利用毗鄰首都的優越性，加快自身的發展，更有條件實現京津之間資源共享，逐步形成京津「半小時經濟圈」。
根據《中長期鐵路網規劃》，到2020年，中國將建成省會城市及大中城市間的快速客運通道，在環渤海地區、長江三角洲地區、珠江三角洲地區形成城際快速客運網。早在兩年前，中國鐵路拉開了客運專線建設的大幕。目前，鐵路客運專線建設深入推進，已開工項目達到十六個。
(Source: www.wenweipo.com)
Thursday, December 13, 2007
time value
HKC made its low at 2.08 today (dec 13) on the back of a general retreat of mainland property developers. among others, 雅居樂 dropped 4.04%, 碧桂園 -5.45%, 富力 -7.60%, 華地 -7.39%, 中海外 -4.3%, 港建埋單收跌6.2%到. support at 2.27 earlier was proved to be not as significant as the level at 2.05 where cerberus/penta came in. maybe, the market is smart enough to take Mr.Oei's purchase at 2.27 as only his sincere commitment to the firm only?! the price tested the 2.01 level back on nov22 with a daily close at 2.09 that day, volume was 31.42 million shares back then. it looks like 2.00 is a very important level for the moment, technically speaking, although fundamentals of the long-term development of HKC is believed to remain sound.
warrant 314 fell to 0.75 lowest - comparing that to the low of 190 at 2.08, that's pretty much what the market views now as "time value" of this warrant, as the exercise price is 2.05. HKD0.75 for an at-the-money warrant with a life of 2 years, is what we can assume for now. the premium of 314 shot up to new high of 33.80% relative to the stock itself. all in all, after the warrants got listed on dec 4, the share of 190 dropped from 2.46 to 2.13 while the warrant refused to go down as much and premium got adjusted to a wider level. trading volume of the warrant shrank further to less than 2 million warrants.
who's still holding this "freebie" warrant if it's a bonus from the company? this would be the first thing small guys sell in case of any chicken run, and it however turns out that its price reacted as a widening of premium only, though absolute price fell in line with the stock itself.
anyone got any thoughts?
warrant 314 fell to 0.75 lowest - comparing that to the low of 190 at 2.08, that's pretty much what the market views now as "time value" of this warrant, as the exercise price is 2.05. HKD0.75 for an at-the-money warrant with a life of 2 years, is what we can assume for now. the premium of 314 shot up to new high of 33.80% relative to the stock itself. all in all, after the warrants got listed on dec 4, the share of 190 dropped from 2.46 to 2.13 while the warrant refused to go down as much and premium got adjusted to a wider level. trading volume of the warrant shrank further to less than 2 million warrants.
who's still holding this "freebie" warrant if it's a bonus from the company? this would be the first thing small guys sell in case of any chicken run, and it however turns out that its price reacted as a widening of premium only, though absolute price fell in line with the stock itself.
anyone got any thoughts?
Wednesday, December 12, 2007
溢價又擴闊
港建今日下跌3.4%, 比起其它內房股 -- 龍頭碧桂園-2.8% 雅居樂 -3.4% 華地 -6.7% soho - 1.8%, 表現未能算係令人滿意, 最低去到2.26, 同主席早前增資既價錢(2.27)好近, 但係隻輪就表現較好, 溢價上升至26.87%, 以正股同輪既各自低位計, 溢價26.1%.
諗下2.26/2.27既水位, 同大股東一樣入貨價喎, 當然, 無話平過大股東就一定彈.
諗下2.26/2.27既水位, 同大股東一樣入貨價喎, 當然, 無話平過大股東就一定彈.
Macquarie started coverage
Tuesday, December 11, 2007
各行各路
1. 疍散量跌至佔成交既8% only
2. 正股同輪相反方向, 正股收跌2仙,輪收上4仙
3. 溢價擴闊至24.68%
4. 正股出現多次上試2.40水平無功而還, 仲要收低做2.35, 比2.3772低
5. 輪價係下午無端向上試0.90水平
6. 同時大手主動盤漸多
7. 似似地blog友講既壓一取一
2. 正股同輪相反方向, 正股收跌2仙,輪收上4仙
3. 溢價擴闊至24.68%
4. 正股出現多次上試2.40水平無功而還, 仲要收低做2.35, 比2.3772低
5. 輪價係下午無端向上試0.90水平
6. 同時大手主動盤漸多
7. 似似地blog友講既壓一取一
Friday, December 07, 2007
機會之門開始關上
1) 總成交量已達3929萬股, 佔流通量近18.1%
2) 疍散碎佔每日交投仍有11-12%
3) 單手族中10個有8.6個係狠沽
4) 大量美人盤係尾市掛沽
5) 溢價開始回升, 21.95%
6) 搶野既好多都係大食王.
7) 機會之門唔會開得好耐.
2) 疍散碎佔每日交投仍有11-12%
3) 單手族中10個有8.6個係狠沽
4) 大量美人盤係尾市掛沽
5) 溢價開始回升, 21.95%
6) 搶野既好多都係大食王.
7) 機會之門唔會開得好耐.
Thursday, December 06, 2007
Wednesday, December 05, 2007
05Dec2007 的表現
今日正股比輪既表現好, 收市正股升1仙,輪反而跌左5個仙,premium 19.4%, 輪既高低位都好窄, 全日都集中係89-91仙之間trade, 唯一值得記低既係曾經有"巨"盤擺係0.90要2m貨,10分鐘後就分兩三手比人質左, 係乜野人大手要輪而唔直接去買正股呢? 而沽既又係乜人呢? 假設佢唔係尋日係market 吸既話, 佢要分到2m輪黎沽就即係佢原本會楂住2000萬股正股先送200萬輪比佢, 2000萬股正股既原有者會係........?
仲有, 2m 輪大概係流通輪既1%
仲有, 2m 輪大概係流通輪既1%
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